2 E-Commerce Vous ne pensez pas qu’il soit plus bas en ce moment qu’il y a 2 ans

Ce n’est un secret pour personne que la plupart des actifs déclinent depuis leur apogée. Mais c’est étrange de savoir Amazone (AMZN 5,73 %) et Shopify (ÉPICERIE 13,85 %) les prix sont aujourd’hui à des niveaux inférieurs à ceux d’il y a deux ans. Rappelez-vous qu’il y a deux ans, c’était à la mi-mai 2020 – une époque où l’épidémie de COVID -19 n’était pas détectée, le chômage faisait rage et le soutien du gouvernement n’était pas disponible.

C’est pourquoi ces deux facteurs de croissance doivent être pris en compte, même s’ils sont en baisse de prix.

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Le cas d’Amazon

Bien qu’il s’agisse de l’un des stocks les plus importants et les plus solides au monde, le stock d’Amazon est aujourd’hui près d’environ 12 % inférieur à celui d’il y a deux ans et en baisse de plus de 42 % par rapport à sa haute altitude.

Amazon est confronté à une croissance lente, à des flux de trésorerie irréguliers et à une faible croissance des revenus, car il s’en tient à son ancien plan de réinvestissement de son activité autant que possible. C’est un gros problème de planifier la croissance d’Amazon qui doit être suffisamment importante pour justifier le manque de revenus. Maintenant, il ne l’est plus et son stock a été vendu tel quel.

En 2012, Amazon avait réalisé 61 milliards de dollars de ventes et perdu 39 millions de dollars. 10 ans après 2021, Amazon réalise 470 milliards de dollars de ventes et 33,4 milliards de dollars de revenus. C’est plus que la hausse de sept ventes et un gain considérable pour une entreprise qui perdait de l’argent il y a dix ans. Voici l’essentiel: le prix d’Amazon a augmenté de près de 18% entre le début de 2012 et le premier jour de 2022. D’autre part, la croissance d’Amazon a été constatée sur son marché, qui est passé de moins de 100 milliards de dollars en 2012 à plus de 1,5 billion de dollars d’ici le début de 2022.

Qu’est-ce que cette histoire a à voir avec l’Amazon d’aujourd’hui ? Pour récupérer ce coût de 1,5 billion de dollars, Amazon devrait maintenir un niveau élevé de croissance du chiffre d’affaires ou payer une croissance plus lente avec un bon flux de trésorerie et un flux de trésorerie disponible. Le problème maintenant est que le chiffre d’affaires d’Amazon est lent à croître et que son flux de trésorerie disponible n’est pas bon parce que l’entreprise gagne plus d’argent qu’elle ne peut en gagner grâce à ses activités. C’est une pente glissante dans un marché où il n’y a pas de patience pour louer.

Cependant, la puissance d’Amazon Web Services (AWS), la cinquième plus grande infrastructure de cloud computing, ne devrait pas passer inaperçue. Les revenus d’AWS sur les 12 derniers mois (TTM) étaient de 67,1 milliards de dollars et les revenus de 20,9 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation annuelle de 38% et 43% respectivement. Il peut être difficile de trouver une société de logiciels unique car AWS augmente ses ventes et gagne de l’argent à un rythme plus rapide.

En termes simples, la valeur d’AWS est la seule bonne raison d’acheter des actions Amazon en vente. Ajoutez à cela son activité de commerce électronique, Amazon Prime Video et les services en constante croissance d’Amazon comme Twitch, et vous avez une entreprise conçue pour durer.

Le cas de Shopify

S’il y a une marque en pleine croissance sur ce marché qui me rappelle un diamant brut, c’est bien Shopify. Le prix du commerce électronique est désormais considéré comme supérieur à 80 % par rapport à son niveau le plus élevé, en baisse de 50 % au cours des deux dernières années et en dessous de son prix d’avant la pandémie. Cette vente est choquante étant donné que l’activité Shopify est bien meilleure aujourd’hui qu’elle ne l’était il y a deux ans.

Cependant, il est difficile de nier que les investisseurs sont allés de l’avant en transformant Shopify en un marché de plus de 200 milliards de dollars avant qu’il ne devienne une énorme entreprise pour “gagner” sur ce marché. Cet exemple, cependant, a déjà été fait. Si nous revenons sur l’effondrement des dot-com au début des années 2000, les prix comme Amazon ont augmenté de façon spectaculaire et ont chuté de 93 % par rapport à leurs sommets. Ce n’est pas la faute d’Amazon pour tout le monde, mais plus encore à cause de l’enthousiasme des éditeurs et de l’appréciation d’une entreprise liée à son produit. être capable de Plus que ce n’était le cas à l’époque.

Aujourd’hui, la croissance de Shopify est lente. Mais ne vous y trompez pas, l’entreprise augmente ses revenus à un taux de plus de 20 % alors qu’elle achève ses résultats de 2021. Shopify tire un tiers de ses revenus de son activité Subscription Solutions, qui s’abonne mensuellement aux services Shopify. Les deux tiers de ses revenus proviennent de son activité Merchant Solutions, qui sont les outils que les clients utilisent pour augmenter leurs ventes. Shopify prend également une part de GMV, qui est le client qui transite par les clients de Shopify. Comme Visa ou alors Carte maîtresse – qui paient tous deux des frais commerciaux lorsque les clients utilisent des cartes de crédit – ou Pay Pal, qui paie les frais d’expédition, Shopify propose également une remise. Il n’est donc pas surprenant que GMV soit le plus grand acteur des revenus de Merchant Solutions.

Cette dépendance au financement de GMV mettra Shopify en récession. Si les clients quittent l’entreprise ou magasinent petit, Shopify est encore moins cher. C’est le genre de modélisation d’entreprise qui devient vraiment difficile pendant le cycle économique. Mais c’est un modèle d’affaires qui est construit pour durer. Shopify gagne quand il s’agit de gagner plus d’argent. Ses intérêts vont donc dans le sens d’aider les clients à développer leur entreprise afin qu’ils puissent améliorer leur abonnement et utiliser à nouveau les services de Shopify.

En termes simples, Shopify est sur le point de se développer et de plus en plus d’entreprises se connectent en ligne et les clients font plus d’achats en ligne. L’ensemble d’outils intégrés de Shopify est bien adapté aux petites entreprises et aux petites entreprises qui manquent de capital pour mettre en œuvre des conceptions plus efficaces. Mais Shopify offre également une flexibilité qui permet aux détaillants de maximiser leur temps passé. Contrairement à d’autres sites de commerce électronique qui ne s’adressent qu’aux petites entreprises, une entreprise peut démarrer et se développer avec Shopify, qui est à peu près au seuil de sa vie.

Procéder avec prudence

Lorsque les prix tombent rapidement de leurs sommets, les consommateurs peuvent être très heureux d’appuyer sur la gâchette. Cependant, avant de plonger dans le bon moment, prenez le temps de comprendre les nuances d’un métier, avec d’éventuels arguments courts et des défis majeurs qui peuvent changer votre thèse.

Les marchés baissiers ne prennent pas un trimestre et n’ont pas de patience pour les résultats négatifs. Si l’activité de commerce électronique d’Amazon et de Shopify s’effondre avec le secteur public, Wall Street baissera sans aucun doute les prix. Mais alors que la théorie de l’édition perdure et qu’Amazon et Shopify maintiennent leurs positions de leaders du e-commerce, elle devrait brader une très belle opportunité de vente pour les éditeurs à long terme.

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