Comment acheter des actions en période de marché baissier

Il semble que tout le monde ait vendu vendredi, sauf Elon Musk. Le Dow Jones Industrial Average a rompu une séquence de six jours de défaites consécutives, le Nasdaq Composite a réalisé sa deuxième meilleure réunion consécutive et le S&P 500 a augmenté de plus de 2%, une légère baisse du côté d’un marché baissier, mettant fin au. il était de 16,50 % par semaine par rapport à son sommet de 52 semaines. Il est possible de continuer à investir dans des actions, mais il y a beaucoup moins de bénéfices quotidiens ou à court terme sur ce marché. Le Dow Jones a chuté pendant sept semaines consécutives pour la première fois depuis 2001.

“Nous avons vu la même chose en 2000 et 2001”, a déclaré Nicholas Colas, fondateur de DataTrek Research. “Vous avez vu les prix baisser, mais le trading vous donne toujours de l’espoir. … J’ai eu beaucoup de flashbacks sur 2000 au cours des trois derniers mois. … Sinon “Vous avez déjà vu, c’est-à-dire. est très difficile d’y aller, et vous n’oublierez pas.”

Pour de nombreux investisseurs qui ont rempli les actions depuis l’époque de la maladie, même si le marché du bétail n’est considéré que comme un moyen, c’est peut-être la première fois qu’ils dansent avec un ours depuis longtemps. Pour Colas, qui travaillait auparavant pour l’ancienne collecte de fonds de Steve Cohen, SAC Capital, il y a quelques leçons qu’il a tirées de ces années pour “sauver beaucoup de douleur”.

Les personnes avec des ombilicaux vont aux bœufs et les sortent du marché de Francfort quand il pleut beaucoup à Francfort, en Allemagne.

Kai Pfaffenbach | Reuter

Pour commencer, le plan d’affaires n’est pas de raccourcir vers de nouveaux sommets et de ne pas acheter vers de nouveaux creux. Alors que les investisseurs apprennent à voir un marché haussier, il y a une forte dynamique des deux côtés. Cette idée ne signifie pas que les investisseurs retireront certains médicaments de leur radar, mais la disponibilité des médicaments ne sera pas mesurée pendant un jour ou deux de commercialisation. Les investisseurs doivent vérifier les médicaments pour des signes d’arrêt sur un à trois mois. La différence : un prix qui rassemble de mauvaises nouvelles peut être là où le marché signale que de mauvaises nouvelles ont déjà été vendues.

Mais pour l’instant, a déclaré Colas, faire un gros pari sur le même prix qu’un moment buy-in-the-dip n’est pas la meilleure façon de continuer. “La règle n°1 est devenue le minimum”, a-t-il déclaré. “C’est le but, parce que vous n’êtes pas obligé de le tuer, et l’investissement doit être le plus petit possible… quand on a le temps, on veut amener l’argent le plus loin possible.”

Voici quelques conseils qu’il a sur sa liste de vente au détail actuelle et comment ils se rapportent à l’environnement actuel du marché.

La force du VIX est à 36

La volatilité est la caractéristique déterminante du marché boursier en ce moment, et l’indicateur le plus clair sur lequel les investisseurs peuvent se tourner jusqu’à la fin de la vente est l’indice de volatilité VIX. Un VIX à 36 est à deux écarts-types de sa moyenne depuis 1990. “C’est une différence significative”, a déclaré Colas. “Lorsque le VIX est arrivé à 36 ans, nous étions meilleurs et nous vendions mieux, nous avons eu une sorte de panique inconditionnelle”, a-t-il déclaré. Le VIX, cependant, n’a pas atteint ce niveau lors de la séance de bourse.

En fait, le marché boursier n’a vu qu’un seul VIX de plus de 36 ans clôturer cette année. C’est le 7 mars, et c’est un bon point d’entrée pour les commerçants car les prix ont chuté de 11 % – avant que la tendance ne baisse. “Si vous avez acheté si près, vous devez être facile”, a déclaré Colas. Le VIX dit qu’il n’a pas fini de liquider les stocks. “Nous dansons au milieu des gouttes de pluie de la tempête”, a-t-il déclaré.

Les prises de vue à court terme sont plus importantes qu’un signal très clair. “Les shorts sont mauvais dans les marchés baissiers, et il est plus facile de négocier que de vendre à découvert”, a-t-il déclaré.

Jetez un coup d’œil à certaines des innovations dans les “stocks de mèmes” comme GameStop et AMC, ainsi qu’aux détaillants de crypto-monnaie à succès comme Carvana, et Colas dit qu’acheter ces entreprises “C’est un moyen difficile de survivre, c’est un moyen difficile de commercer”. mais en 2002, les commerçants ont regardé les titres à très court terme, ceux qui se vendaient le plus pour gagner de l’argent.

Que ce soit Apple, Tesla ou autre, les actions ne t’aiment pas

Pour les investisseurs qui ont trouvé de la valeur dans un nouveau marché haussier avec Apple ou Tesla, il est temps de “faire un grand choix”, déclare Colas, et les actions que vous aimez tant, n’oubliez pas qu’elles vous aiment en retour.

C’est une autre façon de rappeler aux investisseurs la règle importante pour investir au milieu de la volatilité : éloignez-vous de l’idée. “Vendez sur le marché que vous avez, pas ce que vous voulez”, a-t-il déclaré.

La plupart des investisseurs ont appris cette leçon à la dure via Apple, qui a baissé de plus de 6% au cours de la seule semaine dernière. Depuis le début de l’année, Apple est entré dans son marché baissier avant le rebond de vendredi.

“Une chose qu’Apple doit faire sur ce marché, c’est qu’elle ne se plaint pas”, a déclaré Colas.

Tous les fans de la maman et de la pop ont vu Warren Buffett d’Apple comme “le meilleur endroit où être” et chercher à rompre le jeûne alors que l’émission est sur le marché boursier est étroitement lié à un fonds spéculatif. “Nous sommes passés d’un petit problème à un gros problème et peu importe si Apple est une grande entreprise”, a déclaré Colas. “L’eau n’est pas bonne et il y a un saut de sécurité entre chaque classe d’actifs que vous pouvez nommer… les actifs financiers que les gens recherchent les choses les plus sûres et Apple est une entreprise formidable, mais précieuse.”

Et avec des critiques sur l’industrie technologique aussi élevées que leur taille, ce n’est pas un slam dunk à plonger.

“Vous pouvez l’acheter pour 140 $ [$147 after Friday] et une capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars. Il est plus précieux que l’ensemble du secteur de l’énergie. C’est dur “, a déclaré Colas.” La technologie a toujours des critiques folles et cool. “

Les actions du S&P 500 sont mieux placées pour combiner

Fondamentalement, Colas s’intéresse à l’énergie, car “ça marche toujours”, dit-il, et tant que les entreprises ne se développent pas, la santé est le meilleur “marché sûr”, si cela s’accompagne d’une mise en garde. En raison de son cours de bourse et de son poids sur le S&P 500, “c’est un bon endroit si nous avons une entreprise et que nous ne perdons pas beaucoup”, a-t-il déclaré.

Historiquement, dans des moments comme ceux-ci, les coûts des soins de santé seront disponibles parce que les investisseurs en croissance devront s’éloigner rapidement de la technologie vers une région différente au fil des années où des options ont été disponibles qu’ils doivent changer. Par exemple, il n’y a pas si longtemps, il y avait des marques de « croissance » vers lesquelles les investisseurs se sont tournés dans un contexte de volatilité, mais une augmentation des magasins en ligne a tué ce commerce.

Colas a souligné qu’il n’y a aucune preuve à l’heure actuelle que les investisseurs de croissance se heurtent à quoi que ce soit. “Nous ne savons rien sur les soins de santé, mais alors que les investisseurs grandissent dans leur tête, il n’y a pas beaucoup d’autres domaines”, a-t-il déclaré.

Qu’est-ce que cela signifie pour Cathie Wood d’acheter une pièce bleue ?

Bien qu’Apple se soit plaint de la vente, Colas a déclaré qu’il était toujours possible de fabriquer des puces de premier ordre dans un marché baissier. Les voitures, que Colas a couvertes à Wall Street pendant une décennie, sont un exemple de la réflexion des blue chips pour les investisseurs à long terme.

La première contribution de Ford sur ce marché, bien sûr, a été de lancer des pièces Rivian la première fois qu’il l’a obtenue.

“Ford a bien fait une chose, qui était de survivre, et maintenant c’est réparé”, a déclaré Colas. “Appuyez sur le bouton d’achat et obtenez la valeur. Ils voient ce qui s’en vient et ils veulent être prêts à continuer à investir dans l’industrie des VE et ICE.”

Tout ce qui arrive à Rivian, Ford et GM peut durer un certain temps, et bien sûr, choisir la personne qui a acheté GM pour la première fois : Cathie Wood d’Ark Invest.

Cela ne signifie pas que Wood a nui à son action préférée, qui est détenue par Tesla, mais il pense qu’un gestionnaire de portefeuille conviendra que tous les médicaments ne seront pas rendus en même temps. ARK, qui détient la capitale Ark Innovation, a décliné alors que le Nasdaq a atteint des sommets entre 2000 et 2002, il y a une raison de le faire.

“Je n’ai aucune idée si Cathie est bonne ou mauvaise, mais elle est intelligente quand il s’agit de regarder un GM, pas parce qu’elle est un gros atout… Je ne vais pas la toucher. Ici, mais non. Cependant, nous le savons sera à près de 10 ans d’une faillite cataclysmique », a déclaré Colas. “Je ne sais pas si c’est Teladoc ou Square”, a-t-il ajouté à propos de l’un des meilleurs choix de Wood.

Une différence majeure entre de nombreux acteurs du marché et Wood en ce moment est sa conviction que les nombreuses années de turbulences qu’il a choisies seront toujours en place et seront prouvées à la fin. Mais l’achat d’un blue-chip comme GM pourrait contribuer à prolonger la durée de cette crise. GM, soit dit en passant, est un détaillant à deux commandes “sans avoir à se soucier de cultiver les mauvaises choses”, a déclaré Colas.

Même dans un marché qui ne veut pas de produit, les noms existent depuis longtemps. Après la dépréciation du Nasdaq en 2002, Amazon, Microsoft et Apple se sont retrouvés parmi les grands distributeurs de la période 2002-2021.

Les marchés baissiers ne se terminent pas par un “V”, mais par une ligne plate qui peut durer longtemps, et tout ne se passe pas en même temps. GM serait plus rentable que Tesla si Tesla était à environ 1,5 billion de dollars dans trois ans. “C’est la valeur d’un portefeuille à tous les niveaux et il y a des choses que vous devez mal faire”, a déclaré Colas.

Le GM pourrait acheter un signal que Wood fera plus d’affaires pour changer la durée de son investissement, mais les investisseurs devront regarder où il prend le portefeuille dans les mois à venir. Et s’il continue d’être associé aux entreprises les plus critiques, “j’aime les QQQ”, a déclaré Colas. “Nous ne savons pas ce qui s’en vient à ARK, mais nous savons ce que seront les QQQ”, a-t-il déclaré. “J’aime les QQQ”, a déclaré Colas, faisant référence à l’ETF Nasdaq 100.

Bien qu’il devrait venir avec un échantillon maintenant. “Je ne sais pas si la grande technologie a aussi des enfants comme ça, car les normes sont plus élevées”, a déclaré Colas. Microsoft vaut plus que certaines actions avec le S&P 500 (biens et services), et Amazon vaut plus que les deux Walmart, “mais vous n’avez pas à traiter avec Teladoc et Square”, a-t-il déclaré.

“Nous savons que ce sont de bonnes entreprises, et qui sait où iront les actions, mais les bases sont bonnes et si vous devez avoir confiance que vous avez choisi Apple et Amazon là-bas, c’est un métier difficile”, a-t-il ajouté.

À Wall Street, il y aura plus baissier

Il existe de nombreux facteurs dans l’optique macroéconomique pour être sceptique à l’égard d’une entreprise, de la capacité de la Réserve fédérale à contrôler l’inflation au ralentissement de la croissance en Europe et en Chine, et tout le monde y a accès. intégrer dans la capacité. La terre est beaucoup plus petite que d’habitude. Mais un domaine important des données de marché où cela n’est pas inclus est la perception des bénéfices pour le S&P 500. “Ils sont très élevés, très élevés”, a déclaré Colas.

Le fait que le ratio cours/bénéfices ne soit pas inférieur aux bénéfices indique aux investisseurs que le marché s’efforce constamment de réduire les chiffres. Actuellement, Wall Street prévoit une croissance de 10% des revenus du S&P 500, a déclaré Colas, ce qui n’est pas disponible dans cet environnement. “Pas avec une inflation de 7% à 9% et une croissance du PIB de 1% à 2%. La route est mauvaise, les chiffres sont faux et ils doivent baisser.”

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