La crypto d’Amazon est là-bas. Il en va de même pour Pets.com.

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Construites sur les cendres de la crise financière mondiale, les crypto-monnaies ont bénéficié d’une période de croissance économique incroyable et de conditions financières souples qui ont fait grimper leur part de marché à près de 3 000 milliards de dollars l’an dernier. Mais le parti met rapidement fin à l’augmentation de 40 ans aux États-Unis et espère que les banques centrales mondiales augmenteront rapidement les prix et inverseront l’inflation. Il y a un boom de l’argent facile et il y a un approfondissement du marché.

Bitcoin et Ether ont perdu la moitié de leur valeur depuis novembre ; Le pourcentage de “meme coins” est actuellement inférieur à 80 % ou plus ; et les pièces dites stables qui devraient se négocier à un prix de change qui devrait fluctuer rapidement.

La crypto, bien sûr, a déjà connu des catastrophes épiques, mais elle n’a pas à se tenir dans un contexte macroéconomique comme celui-ci. Les critiques de l’argent traditionnel ont hâte de danser dans le cimetière de la crypto, mais il est important de se rappeler les leçons de l’effondrement des dot-com dans les bibliothèques en ligne : de nombreux médias sont fragiles, et un tombera à zéro, mais l’Amazon le autre. .com peut sortir de leur statut.

Les catastrophes font toujours mal à court terme, mais elles peuvent éliminer les escrocs et les aspirants et ouvrir la voie à une véritable innovation. Une fois le sol stabilisé, les capitaux reviendront aux projets qui ont prouvé leur capacité à survivre à un krach boursier. La technologie Blockchain réduit les frictions et améliore le calendrier des paiements ; il fournit un outil puissant pour vérifier et attribuer la propriété des biens ; et les crypto-monnaies font partie de cette rébellion.

Il est également important de se rappeler que les actifs cryptographiques ne sont pas un monolithe. Actuellement, un stablecoin algorithmique se trouve à un moment critique. La semaine dernière, la cheville est tombée pour la pièce TerraUSD, qui devrait se vendre 1 $, lors d’une ouverture qui a conduit le développeur Terraform Labs à achever de nouveaux travaux sur sa blockchain jeudi. Les projets de cryptographie reposent sur la confiance, TerraUSD est le leader parmi eux. Le peg fonctionne en promettant que TerraUSD peut toujours être échangé contre la devise de son action Luna, dont la valeur fluctue, mais le peg repose sur les actifs de Luna. C’est pour le moins ténu, et le problème de la confiance – qui ressemble à une banque en activité à l’ancienne – a exercé une certaine pression sur Tether, un stablecoin très attendu soutenu par les fiduciaires.

Le PDG de Blockchain.com, Peter Smith, a tenté de mettre une attitude positive sur Twitter :

La banque des années 1930 bat son plein ; La fin de l’étalon-or dans les années 70 et la crise financière il y a 14 ans ont été des soubresauts dans le FS qui ont conduit à la croissance. Les problèmes de pièces stables que nous avons vus cette semaine conduiraient à un meilleur écosystème.

Smith avait raison. Il convient également de noter que de nombreuses monnaies numériques, telles que Bitcoin et Ether, se tiennent dans la tourmente. À ce stade, ils ne seront pas plus faibles que prévu pour un facteur de risque bêta élevé. Bitcoin et Ether ont chuté d’environ 54% et 57% au cours des six derniers mois, soit un peu moins que ProShares UltraPro QQQ, qui s’attend à générer 300% de l’activité quotidienne de l’indice Nasdaq 100. Les images sont presque identiques :

Alors que la corrélation tech-stock fait rire de dire que Bitcoin est une couverture similaire, il est difficile de conclure qu’il se passe quelque chose de terrible avec les plus gros cryptos : ils ont fui l’effondrement de la Réserve fédérale en fonction du nombre d’arbres. le Nasdaq, et ils sont confrontés à une volatilité accrue à l’avenir, tout comme ces entreprises.

Lorsqu’il est difficile de croire aux marchés mondiaux, la plupart des propriétés intellectuelles connaîtront des difficultés – et personne ne survivra. Pour chaque Amazon dans le monde de la cryptographie aujourd’hui, il existe des milliers de Pets.com similaires, la société qui s’est étendue près du sommet de la bulle, puis a disparu en un an. L’ensemble de l’industrie ne signale pas la fin des temps, ni ne peut garantir un développement réussi. Il y a de fortes chances que les cryptos d’Amazon ne soient pas fabriqués. Mais last but not least, la monnaie numérique et la blockchain sont les piliers du système financier, sans avenir sur le marché dans l’année à venir.

Plus d’autres auteurs sur Bloomberg Opinion:

• Money Stuff de Matt Levine : la crypto peut voler

• Échange Bloodies Massacre à la tronçonneuse de Crypto : Lionel Laurent

• Les luttes de TerraUSD pour les marchés mondiaux sont alarmantes : Aaron Brown

Cette colonne ne reflète pas l’opinion du conseil d’administration ou de Bloomberg LP et de ses propriétaires.

Jonathan Levin a travaillé comme journaliste Bloomberg en Amérique latine et aux États-Unis, couvrant la finance, les marchés et les fusions et acquisitions. Dans le passé, il a été à la tête de l’équipe de Miami. Il est titulaire d’un certificat CFA.

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